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企业的负债结构是什么意思?一文了解

7-18-2023 i8小时 阅读 71

  企业的负债结构是指企业所承担的债务种类和比例,是财务状况的重要组成部分。

企业的负债结构是什么意思?一文了解

  企业的负债结构主要包括负债总额与所有者权益之间的比例关系,以及负债中长期负债与短期负债的分布情况等。通过分析,可以知道企业的债务情况,了解企业自有资金与债务的比率关系。

研究负债结构的必要性

  1、短期负债影响企业价值

  短期负债属于企业风险最大的融资方式,但也是资金成本最低的筹资方式,因此,短期负债比例的高低,必然会影响企业价值。研究资金结构就是要通过分析各种资金之间的比率关系,揭示财务风险与资金成本是否达到均衡。在现代市场经济中,随着资金市场和各种融资工具的发展,短期债务资金由于其可转换性、灵活性和多样性,更便于企业资金结构的调整。因此,判断企业是否拥有最佳资金结构,已不能完全依靠长期负债资金和权益资金的比例关系,必须考虑短期负债的影响。

  2、短期负债中的大部分具有相对稳定性

  对将短期负债纳入资金结构研究范畴的人通常认为,短期负债完全是波动的,没有任何规律可循。我们认为,在一个正常生产经营的企业,短期负债中的大部分具有经常占用性和一定的稳定性。例如,工业企业最低的原材料储备、在产品储备和商业企业中存货最低储备等占用的资金,虽然采用短期负债方式筹集资金,但一般都是短期资金长期占用。一笔短期资金不断循环使用,也有一定的规律性,需要纳入资金结构进行研究。

  3、短期负债的偿还问题

  从短期负债的偿还顺序可以看出,企业首先要偿还短期负债,其次才是长期负债,而长期负债在其到期之前要转化为短期负债,与已有的短期负债一起构成企业在短期内需要偿还的负债总额,形成企业的偿债压力。所以,企业在分析财务风险时,要充分考虑短期负债给企业带来的风险。从实践上来看,企业所偿还的均是短期债务,因为长期债务在转化为短期债务后才面临偿还问题。我国目前企业偿债能力较弱,主要是短期负债过度所致。这与理论上不注意研究负债结构有直接关系。

负债结构分析指标

  负债结构分析主要有如下指标:

  1、自有资金负债率

  该指标反映的是负债总额(流动负债+长期负债)与企业资木总额(所有者权益)的比例关系,也称为投资安全系数。其计算公式为:

  自有资金负债率=(负债总额+所有者权益)×100%

  其计算结果可以用于衡量投资者对偿还债务的保障程度和评估债权人向企业投资的安全程度。

  2、长期负债比重

  该指标用来核算企业长期负债在总负债中的比重。其计算公式为:长期负债比重=(长期负债/负债总额)×100%

  该比重反映的是企业所有负债中,对外来长期资金的依赖程度,比重越高,依赖程度越高,比重越低,依赖程度越低。

  3、流动负债比重

  该指标用来核算企业流动负债在总负侦中的比重,其计算公式为:流动负债比=(流动负债/负债总额)×100%

  该比重反映的是企业所有负债中,依赖短期债权人的程度。该比重越高,依赖程度越高;反之则依赖程度越低。

负债结构的影响因素

  在企业负债总额一定的情况下,究竟安排多少流动负债、多少长期负债,需要考虑如下因素。

  1、销售状况

  如果企业销售稳定增长,便会提供稳定的现金流量,以便用于偿还到期债务。反之,如果企业销售处于萎缩状态或者波动的幅度比较大,则大量借入短期债务就要承担较大风险。因此,销售稳定增长的企业可以较多地利用短期负债,而销售大幅度波动的企业,应少利用短期负债。

  2、资产结构

  资产结构对负债结构会产生重要影响。一般而言,长期资产的比重较大的企业应少利用短期负债,多利用长期负债或发行股票筹资;反之,流动资产所占比重较大的企业,则可更多地利用流动负债来筹集资金。

  3、行业特点

  各行业的经营特点不同,企业负债结构存在较大差异。利用流动负债筹集的资金主要用于存货和应收账款,这两项流动资产的占用水平主要取决于企业所处的行业,如美国矿产行业流动负债占总资金的比重为15.5%,而批发行业为47.1%。

  4、企业规模

  经营规模对企业负债结构有重要影响,在金融市场较发达的国家,大企业的流动负债较少,小企业的流动负债较多。大企业因其规模大、信誉好,可以采用发行债券的方式,在金融市场上以较低的成本筹集长期资金,因而,利用流动负债较少。

  5、利率状况

  当长期负债的利率和短期负债的利率相差较少时,企业一般较多地利用长期负债,较少使用流动负债;反之,当长期负债的利率远远高于短期负债利率时,则会促使企业较多地利用流动负债,以便降低资金成本。

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